بررسی امکان کسب بازده غیر عادی با استفاداز روش درآمد باقیمانده (riv) در بورس اوراق بهادار تهران
پایان نامه
- وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشکده علوم اقتصادی - دانشکده مدیریت و حسابداری
- نویسنده رضوانه نداف
- استاد راهنما کاظم چاوشی محمد حسن ابراهیمی
- سال انتشار 1391
چکیده
هدف اصلی این تحقیق بررسی امکان کسب بازده غیر عادی با استفاده از مدل riv (درآمد باقی مانده) و نیز عوامل موثر بر کسب بازده غیر عادی (درآمد باقی مانده، اندازه شرکت و نوع صنعت) در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1386 تا 1390 می باشد. در این تحقیق برای پیش بینی و قیمت گذاری سهام و به تبع آن اتخاذ استراتژی خرید یا فروش از دو رویکرد استفاده شده است. نخست، رویکرد مستقیم که در آن با استفاده از مدل و با استفاده از داده های تاریخی حسابداری در پایان اسفند هرسال نسبت p/b را برای هر شرکت پیش بینی و بر مبنای آن نسبت به اتخاذ استراتژی خرید یا فروش اقدام شده است. دوم، رویکرد نسبی که مبتنی بر مدل riv و رگرسیون مقطعی می باشد و درآن با استفاده از ضرایب برآوردی معادله رگرسیون در پایان اسفند هرسال نسبت p/b را برای هر شرکت پیش بینی و بر مبنای آن استراتژی خرید یا فروش اتخاذ شده است. سپس، برای برای ارزیابی عملکرد مدل riv در دو ریکرد فوق، بازده کسب شده طبق هر رویکرد با بازده بازار (شاخص کل) مقایسه شده تا در مورد عملکرد رویکرد مزبور در کسب بازده غیر عادی قضاوت کرد. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل داده ها نشان می دهد، در طی دوره مورد نظر، عملکرد رویکرد مستقیم در کسب بازده غیرعادی بهتر از رویکرد نسبی بوده بطوری که بطور متوسط بازده غیرعادی کسب شده در رویکرد مستقیم (8/8%) نسبت به رویکرد نسبی (6/2%)، 6/6% در سال بیشتر می باشد. همچنین این نتایج حاکی از ارتباط مستقیم (مثبت) درآمد باقی مانده و اندازه شرکت با بازده غیرعادی در سطح اطمینان 95% می باشد. از سوی دیگر در سطح اطمینان 95% نمی توان گفت نوع صنعت بر رابطه بین درآمد باقی مانده و بازده غیر عادی اثر مثبت و تعدیل کننده دارد.
منابع مشابه
بررسی رابطه بین خطای پیشبینی سود مدیریت با بازده غیر عادی سهام و ریسک سیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران
هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی عوامل مؤثر بر خطای پیشبینی سود مدیریت است. بدین منظور دو فرضیه ارایه شده است. فرضیههای مزبور وجود روابط معنادار بین خطای پیشبینی سود و بازده غیر عادی سهام و همچنین خطای پیشبینی سود و ریسک سیستماتیک را بررسی و آزمون کردهاند. همچنین برای کنترل اثرات سایر عوامل تأثیرگذار بر مدل، متغیرهای کنترلی نظیر اندازه شرکت، سودآوری، اهرم مالی، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و شاخ...
متن کاملبررسی تاثیر ساختار سرمایه بر بازده غیر عادی انباشته در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
هدف اصلی این مقاله بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر بازده غیر عادی انباشته در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. درباره ساختار سرمایه تا کنون تحقیقات زیادی صورت گرفته است، اما درباره نحوه تامین مالی شرکتها و اینکه این نحوه چگونه بر بازده غیر عادی تاثیر می گذارد، اطلاعات کمی در دست می باشد. در مجموع44 شرکت از صنایع مختلف بین سالهای 1376-1386 انتخاب شدند. به منظور آزمون فرضیهها از ...
متن کاملبررسی تاثیر ساختار سرمایه بر بازده غیر عادی انباشته در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
هدف اصلی این مقاله بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر بازده غیر عادی انباشته در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. درباره ساختار سرمایه تا کنون تحقیقات زیادی صورت گرفته است، اما درباره نحوه تامین مالی شرکتها و اینکه این نحوه چگونه بر بازده غیر عادی تاثیر می گذارد، اطلاعات کمی در دست می باشد. در مجموع44 شرکت از صنایع مختلف بین سالهای 1376-1386 انتخاب شدند. به منظور آزمون فرضیهها از ...
متن کاملبررسی عوامل موثر بر بازده غیر عادی کوتاه مدت شرکتهای تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
The lack of sufficient information about the past and present performance of newly accepted companies at Tehran Stock Exchange, uncertainty in future perspective of these new companies, lack of precedent transactions for the stocks of these companies and also existence of information asymmetry between the suppliers of new stock and external investors have caused confusion in the process of pric...
متن کاملبررسی تاثیر متغیرهای حسابداری بر بازده غیر عادی آتی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
یکی از اهداف گزارشگری مالی. فراهم نمودن اطلاعات لازم برای تفسیر وضعیت و ارزیابی توان سودآوری واحدهای اقتصادی است. از سوی دیگر. سرمایه گذاران نیز به دنبال حداکثر کردن ثروت خود هستند. صورت های مالی و یادداشت های همراه آن از مهم ترین منابع اطلاعاتی سرمایه گذاران برای تفسیر وضعیت یک واحد اقتصادی است. سود خالص از مهم ترین اقلام اطلاعاتی حسابداری برای تفسیر وضعیت واحد اقتصادی به شمار می رود. در سال ه...
متن کاملبررسی سودمندی راهبرد سرمایه گذاری معکوس برای کسب بازده در بورس اوراق بهادار تهران
در ادبیات بازارهای سرمایه و مالیه رفتاری، با توجه به واکنش های متفاوت سرمایه گذاران و به منظور افزایش بازده حاصل از سرمایه و کسب بازده مازاد بر بازده مورد انتظار، راهبردهای سرمایه گذاری مختلفی معرفی و توصیه شده است، یکی از این راهبردها، راهبرد سرمایه گذاری معکوس است، که مبتنی بر فرضیۀ واکنش بیش از اندازه سرمایه گذاران می باشد. اطلاع از نحوه کاربرد راهبرد سرمایه گذاری معکوس می تواند به سرمایه گ...
متن کاملمنابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده{@ msg_add @}
نوع سند: پایان نامه
وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشکده علوم اقتصادی - دانشکده مدیریت و حسابداری
کلمات کلیدی
میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com
copyright © 2015-2023